经济学家亚历山大·凯特布（AlexandreKateb）解释了过去30年来，政府不得不通过央行来吸引外资。由于信任被打破，银行系统一直受到许多要求取款的周到。亚历山大
·凯特布是阿拉伯世界的顾问和专家，是科学-波的讲师。他是《阿拉伯经济运动》一书的作者
为了避免金融破产，由总理哈桑·迪亚布（Hassan Diab）组成的黎巴嫩新政府刚刚向国际货币基金组织寻求帮助。这场政治金融崩溃的根源是什么？
如果不回到1990年代初，该国从15年的内战中走出来，就几乎不可能理解今天影响黎巴嫩的政治、经济、金融和社会危机。当时，在拉菲克·哈里里的治理下，黎巴嫩开始了重建阶段。新的执政团队决定重新与内战前的资产联系，以确保该国重新获得作为地区金融中心的领导地位。为此，拉菲克·哈里里政府将加强与海湾国家石油公司的联系，尤其是与黎巴嫩侨民的联系。
这是一些人所说的"对黎巴嫩和外国储户非常有利的货币政策"的开始吗？
是的。黎巴嫩很快为储户制定了非常有利的货币政策。换句话说，银行利率在15%以上。可以说，沙特阿拉伯、科威特和其他海湾国家的富裕投资者将石油美元存入黎巴嫩银行，他们得到的回报与其他国家的收益不一样。此外，早在1997年，货币和政治当局就决定将黎巴嫩镑的价值与美元的价值挂钩。这足以建立对当地货币价值的信心。这两种货币之间的这种货币联系直到今天一直固定下来。
这个系统不是被推到了过剩吗？
绝对。但是，更普遍的是，必须理解的是，为了使黎巴嫩的经济发挥作用，自内战结束以来，国家一直负债累累。多年来，无论是货币当局还是各国政府都不能指责它。没有人发出警报，说这个国家正坐在金融火山上。没有人警告，一个国家不能永远依赖外国资本流入来运行其经济机器。然而，这一机制的工作在2011年阿拉伯之春开始时开始停止。
后果是什么？
黎巴嫩的美元资本流入急剧下降。这是经济危机是区域性的时刻… 在邻国叙利亚陷入战争的地方，叙利亚难民数量大量涌入黎巴嫩。而黎巴嫩侨民减少向黎巴嫩银行账户转移资金。
但是，面临崩溃威胁的黎巴嫩银行与国家之间有何联系呢？
黎巴嫩已经采用了一种以债务为基础的机制，目前正在反对这一机制。多年来，海湾国家散居者和富有投资者的储蓄首先存入黎巴嫩银行。有充分的理由：这些银行承诺给储户带来高回报。但是他们怎么能承诺7%或10%的薪水呢？只是将这些存款转给黎巴嫩中央银行
而这正是黎巴嫩制度的特殊性…
事实上，在储蓄短缺的情况下，黎巴嫩银行大量认购了政府债券的发行，然后将其出售给黎巴嫩银行，回报率超过15%。因此，银行毫不犹豫地将储户的储蓄用于从央行赎回主权债务。他们向客户支付了 5% 的利息，并将剩余的 10% 收入囊中。
大家都赢了吗？
只要系统保持，一切都很好。但是，当公共债务达到GDP的180%时，按相对价值（相对于该国的GDP）计算，这在世界上最高，当国家不产生任何产品时，当所有东西都进口和以美元计费，当经济完全美元化时，就会有风险从鲁莽转向普遍不信任。今天，不信任不会放过任何人。2019年底的抗议活动揭示了赌场经济的所有脆弱性。
如何？
面对对其支出至关重要的资本流入的下降，国家别无选择，只能提高利率，希望吸引缺少的资本进入该国。随之而来的银行利率上升使黎巴嫩企业家不敢借钱投资。最后，利率上升和公共债务与外国资本报酬挂钩的外逃导致公共财政窒息。黎巴嫩国家负债偿还债务。这种恶性循环已经到了极限。
但是，我们怎样才能解释银行体系的堵塞呢？
在政治和社会危机的背景下，黎巴嫩人认识到，银行系统极其脆弱。那些可以在银行倒闭之前决定提取美元储蓄的人为时已晚。这种恐慌只是引发了危机。然而，在黎巴嫩，如2000年代初阿根廷，银行未能应付大量要求提取储蓄的请求。请记住，来自银行的存款被引导到中央银行购买高利润的政府债券。然而，正是这家央行无法为大多数银行购买的政府债券的偿还提供保险。
为什么？
因为国家本身负债累累，绝对没有办法偿还债务。没有税收，没有税收，低增长，由于对资本流入的不信任而下降，对哈桑·迪亚布新政府的绞索正在危险地收紧。因此，他打算向国际货币基金组织（货币基金组织）寻求帮助。
黎巴嫩人知道这些脆弱性吗？
他们可能是，但他们承担了风险。直到他们想到的那天，让我们把弹珠拿回来。因此，为了防止黎巴嫩镑贬值，黎巴嫩人寻求获得其平行价格继续升值的美元。
但是中央银行有370亿美元…
是真的。但它欠银行600亿美元。只要这些银行不同时要求这些钱，一切都很好。但我们在这里，那些担心最糟糕的客户是在银行柜台外排队。每个人都想收回他们的积蓄。因此，银行反过来又去央行要求偿还他们发行的债券。那里一切都悬着，因为中央银行没有那600亿…
黎巴嫩银行业崩溃的外部影响是什么？
我们所处的情况是，黎巴嫩银行当局决定限制储户的提款。但是，如果央行，不能应付银行的现金需求，决定在未来几天内，把折扣，它欠黎巴嫩银行的还款，那么它不仅是一个储蓄谁可以黎巴嫩，但与科威特、沙特阿拉伯和大部分黎巴嫩侨民的储户关系紧张。
那么，国家别无选择，只能负债？
为了避免崩溃，是的。但他需要建立信任，结束恐慌。这是一个极其关键的时刻，因为贫穷影响到两分之一的黎巴嫩人。情况更是如此，因为这个国家几乎一无所有，因为几乎三分之一的工作岗位都依赖于国家。只有外国伙伴才能通过提供资金来稳定国家。
（1） 埃德。德贝克高级，2019，€19.90.